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万亿级医药产业互联网,中国创业者如何脱颖而出?
 [打印]添加时间:2021-04-28   有效期:不限 至 不限   浏览次数:16
   中国互联网医药产业“富二代”不少,其中创业型公司——1药网等显得格外珍贵。4月中旬,懂财帝受邀参加了1药网举办的调研活动。今天,笔者将以文字的形式向读者传递一些新的发现与观点。
 
  后疫情时代,产业互联网加速渗透,数字化革命正愈演愈烈。
 
  中商产业研究院、艾瑞咨询发布的调研报告显示,2020年,中国医药产业市场规模约为1.8万亿元,但其互联网渗透率仅约为10%。
 
  报告指出,这是因为在当前的中国医药产业中,痛点主要集中于经营模式过于单一,供应链管理不足,以及信息流极度不畅通等问题。
 
  企业要想顺利实现数字化转型,就必须借助外部互联网公司的力量,依靠科技重塑医药产业价值链。
 
  值得注意的是,如今,深耕医药产业十年,拥有中国领先药品供应链能力的科技公司——1药网,正凭借独特的S2B2C模式,领跑医药产业互联网。
 
  过去十个季度,1药网净收入均保持了100%左右的高速增长。
 
  1药网,已然成为“中国医药产业互联网第一股”。
 
  资本市场嗅觉灵敏,券商蜂拥而至。近日,花旗发布研报称,维持1药网买入评级,目标价为16美元。中泰证券也将1药网列入了推荐关注名单。汇丰银行在《中国网上药店行业报告》就1药网的商业模式进行了介绍。
 
  不过,以长期价值投资视角,对标中国2万亿医药行业的市场规模看,随着互联网医药龙头1药网在医药领域的继续深耕,其未来还有巨大的增长空间。
 
  药的边界:医食住行万亿赛道
 
  过去十年,随着科技的更迭演进,产业互联网浪潮悄然兴起。
 
  美团、贝壳、滴滴相继在食、住、行三大场景中打造出了一个基础设施平台,实现了相应产业链流程的标准化与可复制化。
 
  公开资料显示,截至2020年底,美团、贝壳、滴滴所对应的分别是8352亿元、22万亿元、4000亿元的蓝海市场。
 
  澎湃生长的市场才能孕育出巨头。截至4月26日股市收盘,美团市值约1.8万亿元,贝壳市值约为4300亿元,滴滴的最新估值也已达到1000亿美元。
 
  然而,这仅仅是一个开始,更深入的改造仍在继续。“医食住行”四大场景中,门槛最高,最难实现数字化的医药产业,正被1药网这家科技公司重新改写。
 
  “医药行业的上下游非常分散,其上游存在着6000家药品生产企业和14000家药品流通企业,下游则有约55万家药店和92万家诊所。”1药网COO祝鹏程介绍道。
 
  而行业的高度分散意味着,各玩家之间的信息成本、交易成本、物流成本以及资金周转成本极高。
 
  以交易环节为例,祝鹏程透露:“2018年我来到1药网,没法想像医药行业竟然还是一个半市场经济的状态,药品从生产端到零售终端,需要经过数级代理经销商。”
 
  但实际上,经过新冠肺炎疫情的冲击后,药企对于数字化转型的意愿已极为强烈。
 
  据艾瑞咨询调研报告,在统计样本中,医药工业企业在供应链运输领域与互联网企业的合作意愿为53.5%,对于掌握下游零售商信息的意愿则为64.6%。
 
  祝鹏程表示,“信息传递是医药行业成本最高的环节,但同时也是最有机会通过数字化、互联网化进行压缩的部分。”
 
  回顾发展史,1药网的两位联合创始人于刚、刘峻岭很早就察觉到了海量的医药企业、零售药店数字化转型需求。他们决定跳出消费互联网的思维定式,投入产业互联网大潮。
 
  他们带领1药网不断加码新兴科技,意欲用大数据、人工智能等技术重构市场规模达2万亿的医药产业价值链。
 
  如今,经过多年的技术积淀,1药网已成功蝶变,成长为一家专注于医药赛道的互联网科技公司。
 
  在需求侧,1药网已推行了一键采购、入库、营销等赋能药房的服务,药房能根据SAAS应用进行药品的高效精准采购、实时库存管理。
 
  另外,据介绍,1药网还为药店提供了CRM客户管理工具,以帮助其更好的触达及在线管理患者,尤其是慢病患者。
 
  用户相继拥抱1药网。截至2020年底,1药网已链接了国内超过30万家药店,覆盖全国超过60%的药店,对接直供药企333家,并通过它们连接了数亿的C端消费者。
 
  在企业端,1药网则凭借自主研发的云解决方案、数字科技解决方案,为药企提供智能供应链、数字化营销、患者直达等服务。目前,白云山、礼来、百济神州、雅培、诺华等国内外药企巨头均是1药网的客户。
 
  在患者端,近年来,1药网已通过S2D2C战略搭建了医患管理数字化平台,实现了患者与医生的高效连接。
 
  “解题者”1药网,已构造出中国最大的医药互联网生态圈。
 
  回到大环境,后疫情时代,5G、新基建逐渐成为时代主旋律。这无疑预示着,2万亿医药产业数字化转型浪潮将愈加汹涌。
 
  闻见风暴,激动如大海。1药网乘风破浪,以科技为矛,未来将继续锻造医药行业的基础设施。
 
  供应链核心:架构S2B2C模式
 
  1药网正迎来一轮效率驱动的指数型增长革命。
 
  其2020年财报显示,报告期内,1药网实现营收82亿元,同比大增107.6%。据统计,这已是1药网连续第十个季度实现100%左右的高速增长。
 
  同期,1药网毛利润达到3.66亿元,同比增长121.5%。其净亏损占净收入百分比由2018第三季度的22.3%%降至2020年第四季度的3.7%。
 
  深挖财报,1药网净亏损大幅缩减主要源于B2B板块的爆发式增长。2020年,1药网旗下B2B板块营收达到75.1亿元,同比增长127.8%,占总营收比达到91.6%。
 
  与之形成鲜明对比的是,2017年底时,1药网的B2B板块营收仅为8689万元,仅占总营收比的9.06%。
 
  对此,刘峻岭透露了背后的原因,“一开始我们服务C端,后来我们把供应链能力延伸到了B端。我们不是一家单纯的B2C企业,而是一家医药产业互联网公司......我们打造了S2B2C的业务模式。”
 
  刘峻岭继续强调,“1药网的S2B2C模式中,S指的是Supply chain platform。我们搭建的是一个供应链服务平台,上面有很多的医药企业、药品经销商等等生态伙伴。”
 
  回到核心优势,1药网能够搭建供应链服务平台,成为医药产业互联网的基础设施,在很大程度上要归功于1药网与生俱来的供应链基因,以及在供应链科技领域的多年积淀。于刚曾任戴尔全球采购副总裁、亚马逊全球供应链副总裁,刘峻岭曾任戴尔全球副总裁,也拥有丰富的销售与渠道管理经验。
 
  2020年,1药网新增了东北和西北运营中心。至此,1药网已形成了由八大运营中心组成的辐射全国的仓储配送网络,实现了在全国300多个主要城市24小时内配送。
 
  而在供应链科技领域,目前,1药网利用自身在数字科技、云解决方案、以及智能系统的自主研发能力,推出了包括仓储管理、配送管理、价格、采购管理在内的九大智能系统,以及集中采购、大数据、云库存等服务。
 
  毫无疑问,在目前国内药品市场中,1药网在供应链领域已构筑了坚实的护城河。
 
  在此,或许有读者会疑问,1药网的供应链体系与传统的流通药企九州通,以及京东健康的供应链体系有什么区别?
 
  懂财帝深入研究后认为,1药网与他们是完全不同的物种。对比九州通来看,1药网的定位是产业互联网,而不是单纯的B2B企业。其本质区别在于,1药网希望通过赋能B端,最终来服务C端。
 
  其次,1药网供应链的使命是利用科技来压缩药品流通的中间环节,而包括九州通在内的药企,其在价值链中担任的是一级商的角色。
 
  另外,对比京东健康来看,1药网的供应链体系应用的是药品管理的思维,而京东的供应链发源于电商,两者有一定的区别。
 
  正是凭借上述优势。2020年,1药网物流履单成本占净收入比重仅为2.8%,同时旗下数十万个药品SKU的库存周转天数已降至30天。
 
  其中,个别月份降低到了25天。而2020H1,京东健康的平均库存周转天数为45天。
 
  另外,这一数据甚至还超越了全球零售巨头Costco。据此来看,1药网的供应链能力已位居全球前列。
 
  冲刺科创板
 
  多维增长曲线即将爆发
 
  据医疗行业资深人士透露,中国平均每个医生每天问诊患者达数十位,甚至上百位。但是因为种种原因,很多患者并未得到及时跟踪就诊。
 
  1药网正试图帮助医生打造一个“私人诊所”,为其提供包括在线问诊、随访管理等工具把患者有效管理起来,沉淀成为一家线上的“私人诊所”。
 
  1药网通过构建云端的医疗服务,赋能医生,最终来服务C端患者(S2D2C)。比如,异地患者来上海就医,患者回老家后,再回到医院续方时因交通等诸多因素极为不便。这样的案例在三线以下城市极为普遍。1药网推出的”云端药房“和“私人诊所”,将搭建医生与患者的交流平台,无论随诊还是续方,都可以通过1药网的数字技术来实现。
 
  2020年,1药网拿下了成都互联网医院的牌照。目前,已有数万名医生在平台上注册,每个月活跃医生数量也在持续增长。
 
  而在懂财帝看来,未来,1药网或许有望培育出新的增长引擎。比如未来发力供应链金融业务,因为医药行业的高度分散导致医药产业中的玩家资金周转成本极高。而根据现有经验,供应链金融正是解决这一行业痛点的关键。
 
  股神巴菲特曾言:“人生就像滚雪球,最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”
 
  据此来看,2万亿医药产业的互联网转型大潮,与医药产业互联网龙头——1药网,完全可以称得上是价值投资的“长坡厚雪”。
 
  更为重要的是,与阿里健康、京东健康等互联网公司相比,1药网并不仅仅是一家面向C端患者的电商平台,它更是一家专注于医药产业数字化转型的科技公司。这更凸现了1药网的独特价值。
 
  春江水暖鸭先知,资本市场已提前嗅到了长期被低估的1药网价值腾飞的机遇。
 
  近日,花旗发布研报称,在互联网医疗发展的政策趋势下,1药网有望成为主要受益企业之一,因此维持1药网买入评级,目标价为16美元。按照4月26日收盘价计算,1药网股价至少还有约30%的增长空间。
 
  另外,据透露,1药网旗下子公司壹药网科技正冲刺科创板,其最新估值已达到15.6亿美元。
 
  若依据这一估值,那么按照资本市场的原则与4月26日的股价,美股的1药网股价将迎来53%的涨幅。
 
  医药产业转型浪潮激荡,1药网正进入业务的正向循环,其未来价值将是星辰大海。
 
  说明:数据源于公开披露,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎。